2016年下半年以來(lái)，隨著(zhù)環(huán)保政策的趨嚴和供給側改革，原紙行業(yè)發(fā)生變革，小紙廠(chǎng)大量退出，同時(shí)箱板瓦楞紙價(jià)格高起，助力瓦楞紙包裝行業(yè)集中度提升。

　?。?）隨著(zhù)小紙廠(chǎng)的退出，依賴(lài)小原紙廠(chǎng)供貨的小包裝廠(chǎng)失去廉價(jià)原材料渠道，而采購量大、信譽(yù)較好的大紙箱廠(chǎng)獲得一定的價(jià)格優(yōu)勢，成本優(yōu)勢從小紙箱廠(chǎng)倒?Z到大紙箱廠(chǎng)手中。

　?。?）在箱板瓦楞原紙短缺的背景下，包裝企業(yè)的下游客戶(hù)越來(lái)越重視自身包裝供應鏈的安全，對于供貨穩定的大型包裝企業(yè)的依賴(lài)加深。

　?。?）生產(chǎn)工藝相對落后的包裝企業(yè)面臨環(huán)保壓力，導致小型包裝廠(chǎng)面臨退出風(fēng)險。

　　原紙行業(yè)集中度提升，小包裝廠(chǎng)價(jià)格優(yōu)勢消除

　　2016年以來(lái)，隨著(zhù)環(huán)保政策趨嚴和供給側改革，箱板瓦楞原紙行業(yè)大量不符合標準的小企業(yè)退出截至2016年9月底，制漿造紙及紙制品業(yè)企業(yè)數量6636家，其中：紙漿制造業(yè)52家，造紙業(yè)2730家。2017年6月30日造紙行業(yè)排污許可證制度正式實(shí)施，截止7月8日，全國共發(fā)放造紙行業(yè)“排污許可證”2618張，較行業(yè)總企業(yè)數少164家，排污許可證制度對于行業(yè)小企業(yè)的生產(chǎn)限制作用明顯。

　　隨著(zhù)小紙廠(chǎng)的大量關(guān)停，小型紙箱廠(chǎng)的低價(jià)購進(jìn)原材料的渠道消失，隨著(zhù)供給側改革帶來(lái)的箱板瓦楞紙行業(yè)的集中度提升，包裝企業(yè)的原材料購買(mǎi)渠道趨于同質(zhì)。同樣向大型原紙廠(chǎng)商采購原紙的過(guò)程中，采購量大、信譽(yù)較好的大紙箱廠(chǎng)獲得一定的價(jià)格優(yōu)勢，成本優(yōu)勢從小紙箱廠(chǎng)倒?Z到大紙箱廠(chǎng)手中。

　　下游客戶(hù)與大紙廠(chǎng)合作保障自身供應鏈安全

　　從2016年11月以來(lái)，箱板紙、瓦楞紙的價(jià)格持續迅速上漲。截止2017年11月，一年的時(shí)間內箱板紙漲幅達到117%，瓦楞紙漲幅達到98%，紙價(jià)突破歷史高點(diǎn)。

　　在原紙去產(chǎn)能，行業(yè)存在供給缺口的背景下，小型包裝廠(chǎng)由于缺乏貨源被而被迫停止生產(chǎn)。在上游產(chǎn)量小型紙廠(chǎng)大量停產(chǎn)的情況下，大型紙廠(chǎng)選擇優(yōu)先保證長(cháng)期合作的大型包裝廠(chǎng)的供應，小型包裝廠(chǎng)難以拿到箱板和瓦楞紙。同時(shí)，在紙價(jià)快速上漲的階段，紙廠(chǎng)不再為下游包裝廠(chǎng)提供賬期，小包裝廠(chǎng)由于資金實(shí)力薄弱，難以負擔較高的資金壓力備貨。大型包裝廠(chǎng)與上游大型紙廠(chǎng)有著(zhù)長(cháng)期穩定的合作，同時(shí)自身資金實(shí)力雄厚，存貨管理能力強，在紙價(jià)快速上漲的情況下能夠有貨源保證。

　　經(jīng)歷了2016年四季度以來(lái)包裝紙箱的短缺，下游客戶(hù)在選擇包裝供應商時(shí)越來(lái)越重視自身包裝供應鏈的安全，對于紙箱廠(chǎng)的穩定供貨能力尤為看重，在小包裝廠(chǎng)難以保證穩定供貨的情況下，下游企業(yè)紛紛轉向與大型包裝廠(chǎng)合作，從而保證能夠有穩定的包裝供應。行業(yè)集中度呈現提升趨勢。

　　環(huán)保政策趨嚴，小型包裝企業(yè)面臨環(huán)保壓力

　　在瓦楞紙箱的制作過(guò)程中，主要的生產(chǎn)工藝為紙張加熱、制瓦形、瓦形粘糊，紙板裁切和印刷五步，其中瓦形粘糊和印刷均會(huì )產(chǎn)生高污染的廢水。在粘糊過(guò)程中，大量淀粉粘合劑隨著(zhù)瓦楞機清洗進(jìn)入廢水中，使得廢水COD、BOD濃度均偏高。而在印刷過(guò)程中，著(zhù)色用的有機顏料進(jìn)入廢水造成廢水化學(xué)成分復雜，具有高COD、高色度、難生物降解的特點(diǎn)。

　　大型包裝企業(yè)積極進(jìn)行研發(fā)投入，采用更為先進(jìn)的技術(shù)降低自身污染，從而在環(huán)保趨嚴的背景下獲取競爭優(yōu)勢。以合興包裝為例，公司向預印覆膜新技術(shù)進(jìn)行轉換，從傳統膠印工藝轉換成更加環(huán)保的預印工藝，使得自身生產(chǎn)效率和環(huán)保性?xún)?yōu)于小型包裝企業(yè)。

　　龍頭企業(yè)增速顯著(zhù)快于行業(yè)，優(yōu)勢凸顯

　　從整個(gè)行業(yè)來(lái)看，龍頭企業(yè)的增長(cháng)明顯高于整個(gè)行業(yè)的平均水平。2015年、2016以產(chǎn)量衡量，行業(yè)的增長(cháng)速度為3.35%和0.11%，而同期美盈森的營(yíng)收增長(cháng)為28.99%和10.06%，合興包裝的營(yíng)收增長(cháng)為5.01%和24.19%。2017年前三季度美盈森和合興更是分別實(shí)現了20%和73%的收入增長(cháng)，龍頭企業(yè)憑借競爭優(yōu)勢收入增速持續跑贏(yíng)全行業(yè)。

　　責任編輯：劉洋